大类资产配置新趋势：低利率时代，如何找到投资“金矿”？

元描述： 在低利率环境下，大类资产配置成为投资者的“必修课”。本文深入探讨了低利率时代下大类资产配置的挑战与机遇，并从资管机构、投资者角度分析了不同资产类别未来的走势，并提供投资策略建议。

吸引人的段落： 2024年，全球经济局势复杂多变，低利率环境成为常态，投资者们不禁发问：在这样的市场环境下，如何才能找到投资的“金矿”？答案或许就在于“大类资产配置”。这篇文章将带你深入探讨低利率时代下大类资产配置的挑战与机遇，从资管机构、投资者角度分析不同资产类别未来的走势，并提供投资策略建议。无论是资深投资者，还是初入投资领域的新手，都能从中获得启发，找到适合自己的投资方向！

低利率时代的大类资产配置：挑战与机遇并存

低利率下的投资困境：资产荒与收益率下降

低利率环境下，资产荒成为了资管机构今年以来面对的最大挑战。一方面，经济增长速度和未来增长的预期下降导致了投资回报率下降；另一方面，投资者对收益率的预期却并没有降低。这种“供需错配”导致了资产荒的出现，也给资管机构的投资策略带来了巨大挑战。

资深经济学家王德伦在“2024资产管理年会”上指出，过去几年，只要挖掘好的公司、股票或债券标的，坚持长期价值主义，就能取得不错的收益。但现在情况发生了变化，这种模式遇到了极大的挑战，短期内可能难以跨越。

如何应对低利率的挑战？

面对低利率环境，资管机构需要采取更积极的策略来应对挑战，并寻找新的投资机会。

1. 大类资产配置：分散风险，寻找更高收益

大类资产配置是应对低利率环境的关键方法论。它通过将资金分散投资于不同类型的资产，例如股票、债券、黄金、房地产等，来降低投资组合的整体风险，并提升投资组合的回报率。

2. 全球资产配置：扩大投资范围，寻找更广阔的收益空间

全球资产配置是指将资金配置到不同国家和地区的资产，帮助投资者分散风险，并获取全球范围内的投资机会。尤其对于合资理财公司而言，做全球的大类资产配置尤为重要。

3. 提升客户体验，满足多元化的投资需求

在低利率环境下，提升客户体验，将合适的资产匹配到合适的投资产品中，显得尤为重要。资管机构需要根据客户的风险偏好和投资目标，为他们提供多元化的产品选择，并提供专业的投资建议和服务。

4. 投资者教育：引导长期投资，帮助投资者获得稳定收益

随着低利率环境的常态化，投资者需要转变投资理念，从追求短期收益转向追求长期稳定收益。资管机构可以通过投资者教育，引导投资者进行长期投资，帮助他们获得长期稳定的收益。

不同资产类别未来走势：如何选择投资方向？

权益市场：结构性机会大于整体机会

目前，权益市场整体表现较为平淡，但结构性机会依然存在。一些估值较低的优质资产，依然具有投资价值。

汇华理财总经理王茜表示，今年权益市场更看好的是个股层面的机会和结构性的机会。他们已经开始重点研究一些估值比较低且前景比较明确的行业，并从中寻找投资机会。

债券市场：票息低于理财客户的收益预期，需谨慎投资

债券市场在过去一段时间经历了单边牛市，各类信用利差也已压缩到极致。目前，债券的票息低于理财客户的收益预期，下沉和久期策略风险加大，且未来的资本利得收益存在不确定性。

黄金市场：长期看多，短期波动较大

黄金市场近年来表现较为出色，但短期价格波动较大。汇华理财总经理王茜认为，黄金具备长期看涨的空间，但短期价格的波动，和一些大的事件以及市场对此的反应有很大的关系。

海外资产：全球供需更相关的资产，需谨慎选择

海外资产近年来也受到了投资者的关注，但投资者需要谨慎选择，并注意相关风险。

交银施罗德基金研究总监马韬认为，资产管理机构面临着一个问题，即如何将类似储蓄的风险偏好与可贸易部门、或全球供需更相关的资产进行有效对接。

另类资产：挖掘更多收益来源，需要积累和夯实

另类资产是指除股票、债券、现金等传统资产之外的投资标的，例如私募股权、房地产、艺术品等。

兴证资管总裁助理、首席经济学家、资产配置总监王德伦认为，要通过多资产、多策略挖掘更多收益来源，不过这块普遍还需要有一个积累和夯实的过程。

投资策略建议：如何进行大类资产配置？

1. 搭建自上而下与自下而上相结合的投研体系

资管机构需要建立一个完善的投研体系，既要关注宏观经济和市场趋势，又要对个别资产进行深入研究，才能实现大类资产的有效配置。

2. 增强阶段性的、波段式的交易能力

在低利率环境下，市场波动性加大，资管机构需要增强阶段性的、波段式的交易能力，才能在市场波动中获取收益。

3. 提升多资产选择能力和多区域配置能力

资管机构需要提升多资产选择能力和多区域配置能力，才能在全球范围内寻找更广阔的投资机会。

4. 关注长期投资价值，避免盲目追逐短期热点

投资者需要关注长期投资价值，避免盲目追逐短期热点，才能获得长期稳定的收益。

常见问题解答

1. 低利率环境会持续多久？

低利率环境是阶段性的，但具体持续时间取决于宏观经济形势和货币政策。

2. 大类资产配置需要具备哪些专业知识？

大类资产配置需要具备宏观经济学、金融市场分析、投资策略等方面的专业知识。

3. 如何选择适合自己的投资策略？

选择投资策略需要根据个人的风险偏好、投资目标和资金状况等因素进行综合考虑。

4. 如何找到靠谱的资管机构？

选择资管机构需要关注其资质、业绩、投资理念和服务水平等方面。

5. 如何进行投资组合的风险管理？

投资组合的风险管理需要进行定期评估，调整投资比例，并制定相应的止损策略。

6. 如何学习大类资产配置的知识？

可以通过阅读相关书籍、参加投资课程、咨询专业人士等方式学习大类资产配置的知识。

结论

低利率环境下，大类资产配置成为了投资者的“必修课”。资管机构需要采取更积极的策略来应对挑战，并寻找新的投资机会。投资者需要转变投资理念，从追求短期收益转向追求长期稳定收益。通过合理的投资策略和风险管理，投资者可以在低利率环境下获得长期稳定的投资收益。