绿色转型：财税、金融、投资三管齐下，助力经济高质量发展
元描述： 深入解读《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，分析绿色转型财税政策、金融工具和投资机制，探讨REITs在绿色转型中的作用，并提供案例和专家观点，帮助读者了解绿色转型政策的具体措施和未来发展趋势。
引言：
在“双碳”目标的指引下，绿色转型已成为我国经济社会发展的重要战略。近期发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》为绿色转型提供了更清晰的路线图，并明确了财税、金融、投资机制三方面的政策发力方向。本文将深入解读该意见，分析绿色转型财税政策、金融工具和投资机制，探讨REITs在绿色转型中的作用，并提供案例和专家观点，帮助读者了解绿色转型政策的具体措施和未来发展趋势。
健全绿色转型财税政策：从“指挥棒”到“助推器”
覆盖范围广，协同性强，助力绿色发展
党的二十大报告提出，要完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系。《意见》进一步细化了政策重点任务，尤其是对绿色转型财税政策进行了全方位的部署。
我国已逐步建立起以环境保护税为核心，以资源税、消费税、车船税、车辆购置税等税种为补充的绿色财税政策体系，在促进企业节能降耗、助推资源高效利用方面发挥着愈发重要的作用。但面对全面绿色转型的改革目标，财税政策体系尚需进一步健全完善。
专家观点：
- 中国人民大学财政金融学院教授代志新认为，全面绿色转型使得财税政策要突出全面性，未来要逐步推进企业所得税、增值税、消费税、车辆购置税等税种的“绿色化”改造，突出碳排放要素，搭建起完善的绿色税收体系。
- 中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任何代欣表示，相较于过往环境保护税、资源税等个别税种制度调整的单兵作战，面向绿色发展的整体税制结构优化将更有助于高质量发展。
税制结构优化：从“惩罚”到“激励”
促进全面绿色转型，需要实施更为有力的财税政策。在税制结构优化方面，应体现中长期特征和激励引导作用，主要税种应着眼税收激励而不是惩罚，对采用绿色生产、有利于绿色消费的应给予持续支持。
具体措施:
- 对绿色低碳创新技术、新型能源建设项目提供税收减免和财政资金支持。
- 鼓励传统行业进行绿色技术改造和升级，加大对绿色低碳发展、资源高效利用等的支持力度。
内部统筹与外部衔接：协同发力，形成合力
绿色财税体系要注重内部统筹与外部衔接，不同绿色税种之间要协同一致，并加强财政资源统筹。此外，要关注财税政策与金融、投资等政策之间的衔接配合，建立起促进绿色转型发展的长效协同机制。
丰富绿色转型金融工具：构建转型金融体系，避免“假转型”
多层次绿色金融产品体系：为绿色转型提供稳健支撑
我国已初步构建起多层次绿色金融产品体系，绿色信贷市场规模已位居全球第一，绿色债券规模也在全球居前，为经济社会绿色转型提供稳健支撑。
专家观点：
- 兴业碳金融研究院常务副院长钱立华表示，我国转型金融已经起步，部委层面，国家发改委等十部门发布了《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》，成为构建转型金融标准的重要基础。
转型金融标准：落地关键，避免“假转型”
《意见》强调研究制定转型金融标准，这一工作对于钢铁、水泥、石化、有色、航空、航运、建筑等行业向绿色低碳转型至关重要。
典型案例：
- 浙江省湖州市作为推进转型金融的典型试点城市，已形成体系化工作方法，在转型目录基础上，认定一批转型企业和转型项目，对转型融资提供贴息等激励政策，并对转型企业提供了转型规划模板、碳账户等服务。
- 湖州银行绿色金融部总经理方夏莹表示，标准是金融机构落地转型金融的核心，结合湖州市转型金融相关做法，出台了《湖州银行支持转型金融服务方案》，服务有需求的企业。
专家观点：
- 方夏莹表示，在完善政策标准体系的同时，夯实以企业非财务信息平台建设为代表的绿色金融基础设施也非常重要，能为银行等金融机构开展工作提供更有效支持。
- 钱立华表示，建立融资主体碳排放等环境信息的计量核算、计量范围、信息披露等统一要求和标准，是推动转型金融落地、同时避免“假转型”风险的前提。
碳减排支持工具：延长实施年限，撬动碳减排
《意见》延长碳减排支持工具实施年限至2027年年末的安排受到广泛欢迎。自2021年推出以来，碳减排支持工具通过“先贷后借”的方式，鼓励金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放专项贷款，对碳减排起到了更好的撬动作用。
专家观点：
- 钱立华建议未来可以考虑调整支持三大重点领域的结构，并进一步扩容碳减排支持工具支持覆盖领域到绿色交通、绿色建筑等；同时，建议进一步延长碳减排支持工具的使用期限，与碳减排项目贷款回收期相匹配。
优化绿色转型投资机制：REITs成为“风口”，助力项目全生命周期发展
REITs：盘活存量资产，引入长期资金，优化企业财务结构
《意见》提出，鼓励各类资本提升绿色低碳领域投资比例，引导和规范社会资本参与绿色低碳项目投资、建设、运营，鼓励社会资本以市场化方式设立绿色低碳产业投资基金。
专家观点：
- REITs行业联盟秘书长王刚表示，《意见》提出的“支持符合条件的新能源、生态环境保护等绿色转型相关项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）”则是立足退出环节的部署。
清洁能源REITs：市场表现优异，投资回报可观
截至8月28日，已有42单公募REITs上市发行，规模超过1300亿元。以环保和新能源为底层资产的REITs受到市场欢迎。
专家观点：
- 上海瑞思不动产金融研究院院长朱元伟表示，清洁能源板块延续稳健表现，获得了投资人的普遍认可。7月初新上市的中信建投明阳智能REIT网下认购倍数达91.38倍，刷新了今年以来公募REITs项目网下询价倍数的纪录。
REITs助力绿色转型：盘活存量资产，优化企业财务结构
REITs通过盘活存量资产，引入长期权益性资金，优化发行人财务结构，带动绿色转型项目有效投资。
典型案例：
- 中信建投国电投REIT，通过发行公募REITs，国电投实现存量资产盘活，在引入长期权益性资金的同时，优化了国电投的财务结构。根据测算，公募REITs发行后可降低国电投合并口径资产负债率0.19%，为国电投在维持杠杆率不变的情况下释放308亿元新增项目投资额度。
基础设施REITs常态化发行：能源行业潜力巨大
今年7月，国家发展改革委下发《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》，将燃煤发电（含热电联产煤电）项目纳入其中。
专家观点：
- 电力规划设计总院副总工程师、新能源产业发展研究院院长王霁雪认为，能源行业资产种类丰富、投资主体多元、存量资产规模巨大，2012~2022年电力投资总额合计99192亿元，若将其中2%发行公募REITs，可贡献近2000亿元资产规模。
风险防范：避免“大干快上”，提升运营能力
保持绿色环保投资主体申报公募REITs的积极性需要进一步结合绿色环保行业的行业特点设定审核标准，降低企业对于项目上市后对运营管理有效性的顾虑。
专家观点：
- 天达共和律师事务所管理合伙人、公募REITs团队负责合伙人张璇表示，保持绿色环保投资主体申报公募REITs的积极性需要进一步结合绿色环保行业的行业特点设定审核标准，降低企业对于项目上市后对运营管理有效性的顾虑。
- 王刚表示，还是要防止项目落地“大干快上”的倾向，要立足项目全生命周期，以终为始，提升决策效率和运营能力，确保市场健康发展。此外，还应加力发展Pre-REITs市场。
常见问题解答
1. 绿色转型财税政策有哪些具体措施？
绿色转型财税政策主要包括：落实环境保护、节能节水、资源综合利用、新能源和清洁能源车船税收优惠；完善绿色税制，全面推行水资源费改税，完善环境保护税征收体系；研究支持碳减排相关税收政策。
2. 转型金融标准有哪些重要性？
转型金融标准是金融机构落地转型金融的核心，可以帮助金融机构识别哪些企业和项目真正符合绿色转型要求，避免“假转型”现象，引导金融资源流向真正有助于绿色低碳发展的领域。
3. REITs在绿色转型中的作用是什么？
REITs可以盘活存量资产，引入长期权益性资金，优化发行人财务结构，为绿色转型项目提供资金支持，促进绿色转型项目有效投资。
4. 如何避免REITs项目落地“大干快上”的倾向？
要立足项目全生命周期，以终为始，提升决策效率和运营能力，确保市场健康发展。此外，还应加力发展Pre-REITs市场，为项目落地提供更充分的准备。
5. 未来绿色转型有哪些趋势？
未来绿色转型将继续深化，政策措施将更加细化，金融工具将更加丰富，投资机制将更加完善。REITs将发挥更加重要的作用，为绿色转型提供更多资金支持。
6. 如何参与绿色转型？
每个公民都可以参与绿色转型，从日常生活中的节能减排做起，支持绿色消费，并积极参与到绿色环保的公益活动中。
结论
绿色转型是全社会的共同责任，需要各方共同努力。政府需要制定更加完善的政策措施，企业需要积极参与绿色转型，金融机构需要提供更加有效的金融服务，社会公众需要提升环保意识，共同推动绿色发展，实现经济社会高质量发展。
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