山东省拟发行250亿支持中小银行发展专项债，这是今年以来第四个200亿以上的此类专项债。三季度末商业银行资本充足率为14.77%，创出2014年以来第三季度末最低水平。分析师称明年年中银行息差可能下行至1.5%，专项债的注入将有助于修复中小银行债、二级资本债的利差。
山东拟发250亿专项债支持中小银行
上周五，山东省财政厅发布通知称，计划于12月8日下午发行250亿专项债。根据披露文件显示，2023年山东省政府支持中小银行发展专项债一期——山东省政府专项债七十三期，均为新增专项债，期限为十年，共涉及84个项目。经上海新世纪资信评估投资公司综合评定，本批次专项债信用评级为AAA级。
今年以来有不少省份发行过此类支持中小银行发展的专项债，比如在11月28日进行招标的河南省支持中小银行发展专项债，发行金额共计282亿，为此类专项债年内的最高募集额。
据choice数据显示，除去尚未招标的山东省，今年支持中小银行发展的专项债发行规模已经超过1800亿，其中辽宁、河南、内蒙古发行规模在200亿及以上。
2020年7月，国务院常务会议决定“允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金”。由省级政府筹措资金转贷给市县级政府，以转股协议存款和间接入股等方式补入中小银行资本金。地方政府筹措专项债由地方金融控股公司认购银行股份。该债种期限都是10年，中小银行的经营利润偿还本息。
专项债注入利好银行二级资本债利差修复
国家金融监管总局公布的三季度银行业主要监管指标数据显示，三季度末，商业银行资本充足率为14.77%，兴业研究高级分析师陈昊指出，商业银行核心一级资本充足率整体水平创出2014年以来第三季度末最低水平，显示商业银行核心一级资本压力仍在持续上升。
国盛证券固收首席杨业伟称，未来银行息差可能继续下行在明年年中左右下降到1.5%附近，可能导致银行利润降低1-1.2万亿，缺少利润，则银行资本补充，特别是核心资本补充将面临挑战。
民生证券固收首席谭逸鸣指出，综合来看，中小银行专项债注资可以短期提升银行资本水平，从而促进部分中小银行的商业银行债、二级资本债带来利差修复，但长期来看，银行信用资质的改善本质在于内生资本积累能力的提升，因此投资者在参与银行资本债投资时，对于拿到专项债的中小银行的也应当有所区分，优选区域及资产质量良好、资本水平充裕的银行资本债，防范区域和资产质量较弱、资本充足率面临压力。
